ob電競·(中國)電子競技平臺(tái)上周（11.25-11.29）滬深300指數(shù)上漲1.32%，申萬計(jì)算機(jī)行業(yè)上漲3.94%，領(lǐng)先于指數(shù)2.62pct，在申萬一級(jí)行業(yè)中排名第8位。本周建議關(guān)注AI大模型應(yīng)用的加速落地以及數(shù)據(jù)要素的價(jià)值釋放。人工智能方面，聯(lián)想正式推出業(yè)內(nèi)首個(gè)面向中小企業(yè)的IT服務(wù)智能體，賦能中小企業(yè)企業(yè)開源增效降本。智譜發(fā)布最新產(chǎn)品AutoGLM和GLM-PC，展示Agent技術(shù)領(lǐng)域取得的重大進(jìn)展。隨著大模型技術(shù)的不斷進(jìn)化，有望加速AIAgent應(yīng)用場景落地，建議關(guān)注AI應(yīng)用的創(chuàng)新落地和產(chǎn)品力提升；數(shù)據(jù)要素方面，上周中國人民銀行等七部門聯(lián)合印發(fā)《推動(dòng)數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，加速提升金融業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求，建議關(guān)注金融行業(yè)數(shù)據(jù)要素的價(jià)值釋放。中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于數(shù)字貿(mào)易改革創(chuàng)新發(fā)展的意見》，進(jìn)一步推動(dòng)我國數(shù)字貿(mào)易治理體系完善，建議關(guān)注人工智能、大數(shù)據(jù)、跨境結(jié)算、移動(dòng)支付等領(lǐng)域的國際合作以及推行數(shù)字人民幣在國際市場中的應(yīng)用所帶來的投資機(jī)遇。中長期建議把握政策指引+需求牽引，聚焦數(shù)字化、智能化和信創(chuàng)投資主線。
產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)：（1）人工智能：11月26日消息，IDC報(bào)告稱百度智能云獲大模型平臺(tái)中國第一。（2）人工智能：11月28日，聯(lián)想正式推出業(yè)內(nèi)首個(gè)面向中小企業(yè)的IT服務(wù)智能體。（3）人工智能：11月29日，智譜發(fā)布最新產(chǎn)品AutoGLM和GLM-PCOB電競，。（4）人工智能：11月30日，中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心發(fā)布《生成式人工智能應(yīng)用發(fā)展報(bào)告2024》。（5）數(shù)據(jù)要素：11月27日，中國人民銀行等七部門聯(lián)合印發(fā)《推動(dòng)數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》。（6）數(shù)據(jù)要素：11月28日，中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于數(shù)字貿(mào)易改革創(chuàng)新發(fā)展的意見》。（7）數(shù)據(jù)要素：11月29日，國家數(shù)據(jù)局發(fā)布關(guān)于向社會(huì)公開征求《關(guān)于完善數(shù)據(jù)流通安全治理，更好促進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場化價(jià)值化的實(shí)施方案》意見的公告。
行業(yè)關(guān)注度下降，行業(yè)估值高于歷史中樞：上周5個(gè)交易日申萬計(jì)算機(jī)行業(yè)成交額9255.55億元，平均每日成交1851.11億元，日均交易額較前一個(gè)交易周下降10.47%。從估值情況來看，SW計(jì)算機(jī)行業(yè)PE（TTM）當(dāng)前為49.04倍，高于2016年至今歷史均值47.78倍。
上周計(jì)算機(jī)板塊超半個(gè)股上漲：355只個(gè)股中，282只個(gè)股上漲，71只個(gè)股下跌。上漲股票數(shù)占比79.44%。
風(fēng)險(xiǎn)因素：中美科技摩擦加劇；“數(shù)據(jù)要素×”行動(dòng)開展不及預(yù)期；數(shù)據(jù)要素流通交易不及預(yù)期；國內(nèi)AI大模型發(fā)展不及預(yù)期；車路云一體化試點(diǎn)項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期；信創(chuàng)終端需求不及預(yù)期。
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